सिक्युरिटीजची पैदास

नफा हा गुंतवणुकीच्या सिद्धांतातील प्रमुख संकल्पनांपैकी एक आहे. खालीलप्रमाणे कोणत्याही गुंतवणूकीची प्रभावीता ठरविण्याचे सामान्य तत्व तयार केले जाऊ शकतात: "जेवढा जोखीम जास्त असेल तो उच्च उत्पन्न" त्याच वेळी, गुंतवणूकदार त्याच्या मालकीच्या सिक्युरिटीजच्या पोर्टफोलिओची नफा वाढविण्यासाठी प्रयत्न करतो, तर अशा मालकीशी संबंधित जोखमींना कमी करतो. त्यानुसार, या विधानाचा वापर सरावांत करण्यास सक्षम होण्यासाठी, गुंतवणूकीवर जोखीम आणि परतावा दोन्ही - दोन्ही शर्तींच्या संख्यात्मक मूल्यांकनासाठी गुंतवणूकदाराने प्रभावी साधने असणे आवश्यक आहे. आणि गुणात्मक श्रेणी असल्यामुळे जोखीम, औपचारिकता आणि प्रमाणाबाकीसाठी फारच अवघड आहे, विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजच्या उत्पन्नासह नफा, अशा व्यक्तीचा अंदाज लावता येऊ शकतो ज्याकडे विशेष ज्ञानाची मोठी बॅग नाही.

सिक्युरिटीजचे उत्पन्न हे एका ठराविक कालावधीसाठी सिक्युरिटीजच्या मूल्यामध्ये टक्केवारीतील बदल दर्शविते. नियम म्हणून, उत्पन्न ठरवण्यासाठीच्या लेखापरीक्षा कालावधी हे एक कॅलेंडर वर्ष आहे, जरी कागदाचा संचय संपण्यापूर्वीचा कालावधी एक वर्षापेक्षा कमी असेल तरीही.

गुंतवणुकीचा सिद्धांत विविध प्रकारचे नफा वाढतो. पूर्वी, सिक्युरिटीजच्या सध्याच्या नफ्यावरची कल्पना मोठ्या प्रमाणात वापरली जात असे. मालमत्तेच्या बाजार मूल्याला सिक्युरिटीजच्या पॅकेजच्या कब्जामुळे वर्षादरम्यान मालकाकडून प्राप्त झालेल्या सर्व पेमेंट्सची बेरीज हे प्रमाणित केले जाते. स्पष्टपणे, हा मार्ग फक्त शेअरसाठीच लागू केला जाऊ शकतो ज्यासाठी लाभांश दिले जाऊ शकतात (उदा. मुख्यतः, प्राधान्यकृत समभाग) आणि व्याज असलेल्या रोख्यांमध्ये ज्यामध्ये कूपनचे भुगतान समाविष्ट आहे. स्पष्ट साधेपणासह, या दृष्टिकोनात एक महत्त्वपूर्ण त्रुटी आहे: द्वितीयक बाजार वर विकून किंवा जारीकर्ता द्वारे सर्वात मूलभूत मालमत्तेची परतफेड करून हे व्युत्पन्न केलेल्या रोख प्रवाहाला (किंवा बनविले जाऊ शकते) खात्याकडे लक्ष देत नाही. हे स्पष्ट आहे की, एक नियम म्हणून, दीर्घकालीन बॉण्डचा चेहरा मूल्य ही त्याच्या प्रचलित कालावधीच्या दरम्यान केलेल्या सर्व कूपन देयकाच्या बेरजेपेक्षा खूपच जास्त आहे. याव्यतिरिक्त, हा दृष्टीकोन अशा सामान्य आर्थिक साधनांसाठी सवलत बाँड म्हणून लागू नाही.

या सर्व कमतरतेस नफा वाढीच्या दुसर्या निर्देशकापासून वंचित ठेवण्यात आले आहेत - परिपक्वतेला उत्पन्न मार्गानुसार, हे म्हणणे आवश्यक आहे की हे कर्जदार कर्ज सिक्युरिटीजचे उचित मूल्य काढण्यासाठी आयएएस 3 9 मध्ये निश्चित करण्यात आले आहे . आंतरराष्ट्रीय मानके खालील प्रमाणे, एक समान दृष्टिकोन विकसित देशांच्या राष्ट्रीय लेखा प्रणाली बहुतेक स्वीकार केला.

हा निर्देशक चांगला आहे कारण तो केवळ मालमत्तेच्या मालकीच्या उत्पन्नाच्या स्वरूपात नसलेल्या वार्षिक उत्पन्नाच्या बाबतीत, परंतु सिक्युरिटीजचा परतावा ज्यामध्ये प्राप्तिकर सवलत किंवा आर्थिक मालमत्तेचा ताबा घेताना भरलेला प्रीमियम प्राप्त होतो किंवा त्यापेक्षा कमी प्राप्त होतो. आणि, जर दीर्घकालीन गुंतवणुकीचा कालावधी असेल तर सुरक्षा कालावधीची मुदत संपुष्टात ठेवलेली संपूर्ण सवलत किंवा सूट अमलात आणले जाते. सरकारी बंधांची उत्पन्नाची गणना करणे आवश्यक आहे, असे म्हणणे आवश्यक आहे , जे बहुतेक प्रकरणांमध्ये दीर्घकालीन आहेत.

परिपक्वतेला उत्पन्नाची गणना करताना, गुंतवणूदाराने आपल्यासाठी निश्चित करणे आवश्यक आहे की आवश्यक रिटर्नची महत्त्वाची मापदंड. आवश्यक परतावा दर गुंतवणूक भांडवलाचा दर आहे, जो गुंतवणूकदाराच्या दृष्टीकोनातून, अशा मालमत्तेत गुंतविलेल्या सर्व जोखीमांसाठी त्याला भरपाई करण्यास सक्षम आहे. तदनुसार, हे सूचक आहे जे व्याजासह असणारा बाँड बाजारात नामित किंमतीपेक्षा कमी किंवा जास्त किंमतीत व्यवहार करते हे निर्धारित करते. म्हणून, उदाहरणार्थ, जर आवश्यक दराने दर वार्षिक कूपन दरापेक्षा जास्त असेल तर गुंतवणूकदाराला बाँड चे दर्शनी मूल्य कमी करून या फरकाची भरपाई करणे आवश्यक आहे . उलटपक्षी परताव्याची आवश्यक दर वार्षिक कूपन दराने कमी असेल तर गुंतवणूकदार रोख्यांच्या विक्रेत्याचे किंवा जारीकर्त्याचे पैसे देण्यास तयार होईल, ज्याची सुरक्षा मर्यादेपेक्षा जास्त असेल.