सरकारी सिक्युरिटीजचे प्रकार आणि कॉरपोरेट बॉड मार्केटची निर्मिती

कॉर्पोरेट रोखे बाजार हे बाजारपेठेतील साधन आहे जे अर्थव्यवस्थेला आर्थिक मदत करते. राज्य बचत कर्जांचे पारंपारिक बंध राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेच्या या विभागातील प्रभावी विकास सुनिश्चित करण्यास सक्षम नाहीत. सध्या, एकही स्वतंत्र पाककृती नाही ज्यामुळे कॉरपोरेट बॉण्ड्सच्या परिसंवादाचा प्रभावी अंमलबजावणी होऊ शकेल, ते पूर्णपणे बदलू शकतील, उदाहरणार्थ, बाजारावर आधारीत मल्टिस्ट्रक्चर्ड इकॉनॉमीमधील अंतर्गत राज्य चलन कर्ज किंवा इतर मालमत्तांचे बंध . तथापि, जगातील विविध देशांमधील कॉर्पोरेट मालमत्तेसाठी राष्ट्रीय बाजारांची निर्मिती आणि विकासाशी संबंधित प्रायोगिक तथ्ये आधीच अस्तित्वात आहेत.

अर्थात, कायदेशीर निकालांच्या बंधनांवर कराच्या उत्पन्नातून मुक्त करणारी अनेक संस्था, तसेच उत्पादनाच्या किंमतींतील बॉडच्या मुद्यांवरील कायदेशीर बाबींचा समावेश करण्याची परवानगी देणारे अनेक कारणे देशातील कॉर्पोरेट बन्सच्या वितरणास उत्तेजन देऊ शकतात. व्यावहारिक तथ्ये सैद्धांतिक सर्वसाधारणकरणाच्या आणि मार्केटच्या आर्थिक वैशिष्ट्यांची पाहणी करण्याच्या आधारावर या पेपरमध्ये, कॉपोर्रेट बॉन्ड्सच्या प्राथमिक बाजारपेठेत आर्थिक लाभ संवर्धनाच्या कायदे तयार करण्यात आल्या आहेत, कॉरपोरेट बॉन्ड्सच्या कार्यासाठी एक मॉडेल विकसित केले आहे.

विकसित आणि उदयोन्मुख कर्जबाजारीतील व्याजदरांचे दीर्घकालीन विश्लेषण हे दर्शविते की, सर्व प्रकारच्या सरकारी सिक्युरिटीजसारख्या, या बाजारांतील कॉर्पोरेट सिक्युरिटीज एक विशिष्ट जागा व्यापतात आणि त्यांचे उत्पन्न वैकल्पिक साधनांच्या उत्पन्नाद्वारे मर्यादित मर्यादेत असते.

सर्व प्रकारच्या सरकारी सिक्युरिटीज कॉरपोरेट बॉण्ड्सच्या उत्पन्नाच्या खालच्या मर्यादेवर मर्यादा घालतात, कारण ते त्यांच्या वेळेची संरचना (व्याज देय व परिपक्वताच्या अटी) च्या स्वरूपात बॉण्ड कर्जाच्या देयकाची सर्वात जवळची रचना असते. गुंतवणूकदारासाठी सर्व प्रकारच्या सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये कॉर्पोरेट बॉण्ड्सपेक्षा कमी उत्पन्न असते, कमीत कमी जोखीम प्रीमियमच्या मूल्यानुसार, जेणेकरून सरकारी बॉण्ड्संपेक्षा कॉर्पोरेट्स विकत घेणे फायदेशीर ठरते.

कॉरपोरेट बॉण्ड्सच्या उत्पन्नाच्या वरच्या मर्यादा बँकेच्या कर्जावरील व्याज दराने निश्चित केल्या जातात. बॉण्ड्स ठेवताना, जारीकर्त्याने दिलेल्या अटींनुसार बोनसची नियुक्ती न होण्याचा धोका उद्भवतो, उत्पन्न करून बँक कर्जावरील व्याज दरापेक्षा बोनस कर्जांचे मूल्य जास्त आकर्षक असावे, जेणेकरुन ते बँक कर्ज घेण्याऐवजी बांड लोन ठेवू शकतील.

बाजारपेठेतील सहभागींसाठी स्वीकारार्ह कॉर्पोरेट बाँड उत्पादनांचा स्तर आहे , जेव्हा जारीकर्ता गुंतवणूकदारांना व्याज लावण्याकरता प्रिमियम देते, तेव्हा ते स्टेट अॅसेट्सच्या उत्पन्नावर प्रीमियम देते परंतु त्याच वेळी ते डीईच्या रकमेद्वारे बँकेच्या कर्जाच्या उपलब्ध स्त्रोतांपेक्षा कमी दराने व्याज देते. म्हणूनच कार्य बाजारांमध्ये, कॉर्पोरेट बॉण्ड्सचा परतावा या सीमांमध्ये असावा.

सर्व बाजारातील सहभागींच्या आर्थिक हितसंबंधांना पूर्ण करण्यासाठी, कॉरपोरेट बॉण्ड्सचा परतावा सर्व प्रकारच्या सरकारी सिक्युरिटीजसाठी उपलब्ध असण्यापेक्षा कमी असू शकत नाही आणि बॅंड लोनचे मूल्य क्रेडिट दरांपेक्षा जास्त असू शकत नाही. याशिवाय, बॉण्डच्या कर्जांची किंमत नेहमी कॉर्पोरेट बॉण्डच्या उत्पन्नाच्या तुलनेत जास्त असेल कारण बॉण्ड कर्ज हा मुद्दा, प्लेसमेंट, परिसंचरण आणि कॉरपोरेट बॉन्ड्सची पूर्तता करण्यासाठी अतिरिक्त खर्चांशी संबंधित आहे. अखेरीस, कर देयकासह संबंधित रकमेद्वारे कॉर्पोरेट बॉन्डची उत्पन्नाच्या तुलनेत गुंतवणुकदाराची नफा कमी होईल.